Bei höheren gehandelten Umsätzen schrumpfen die Margen stark

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Nachricht: Der Umsatz stieg um 2,6 % gegenüber dem Vorjahr (-10,6 % gegenüber dem Vorquartal) auf 717,6 Mrd. Rupien. Die EBITDA-Marge sank im Jahresvergleich um 563 Basispunkte (-14 Basispunkte im Vorquartal) auf 18,9 %, was vor allem auf höhere gehandelte Umsätze zurückzuführen ist. Anschließend sank das EBITDA um 20,9 % gegenüber dem Vorjahr (-11,2 % gegenüber dem Vorquartal) auf 135,7 Mrd. Rupien. PAT sank um 23,7 % gegenüber dem Vorjahr (-13,8 % gegenüber dem Vorquartal) auf 90,1 Mrd. Rupien.

Ansichten: Die operative Gesamtleistung blieb während des Quartals gedämpft, mit gedämpftem Umsatzwachstum und rückläufigen Margen. Das Szenario einer langsameren Nachfrage auf den Exportmärkten (die etwa 28 % zum Umsatz beiträgt) dürfte sich auf das Umsatzwachstum ausgewirkt haben. Wir gehen davon aus, dass Timken künftig von den Investitionen in die inländische Herstellung von Pendel- und Zylinderrollenlagern profitieren wird, die derzeit in Indien durch Importe gehandelt werden. Darüber hinaus bietet das bessere Nachfrageszenario im gesamten Industriesegment (einschließlich Eisenbahnen) auf längere Sicht eine starke Geschäftstransparenz. Es wird erwartet, dass sich auch die Margen durch die Reduzierung der importierten Handelsverkäufe in der kommenden Zeit und die zunehmende Lokalisierung verbessern werden.

Auswirkungen:Negativ